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一、投资策略：掘金高景气，把握进击中的龙头5

1.估值大幅回落+业绩持续高增长，长期配置效应明显.5

2.投资策略：掘金高景气，把握进击中的龙头6

二、危废：产能缺口带来机遇，资质抢夺如火如荼7

1.危废盈利模式清晰+现金流好，投资价值明显.7

2.我国工业危废无害化处置产能缺口超一倍8

3.政策收紧+审批权下放，产能扩张加速.9

4.资质抢夺如火如荼，关注在手资质量大的公司9

三、环卫：市场化、机械化促使行业发展，跑马圈地进行时10

1.环卫存量空间近1000亿，市场化改革促进释放10

2.机械化发展促进利润水平提升.16

3.跑马圈地进行时，关注发展模式清晰积极拿单的公司16

四、监测：环境治理加速推进，监测行业面临扩展、深化、升级需求17

1.监测为环境治理的先行条件，伴随治理进程不断扩展、深化、升级17

2.扩展：污染源监测跨行业延展+断面监测点位扩容.18

3.深化：新增污染物质纳入监管，VOCs、土壤监测带来发展空间18

4.升级：生态环境监测网络和环境监测大数据促进监测行业发展20

5.行业格局初定，关注龙头投资机会.20

五、土壤：详查和示范项目开启，模式、技术突破在即，关注先发优势的公司21

1.“土十条”出台，详查摸底、示范拓展开启21

2.模式和技术突破为行业发展关键.21

3.关注项目经验丰富具有先发优势的公司24

六、推荐汇总24

1.危废：推荐绝对龙头东江环保.24

2.环卫：推荐模式清晰积极拿单的启迪桑德、龙马环卫25

3.监测：推荐龙头聚光科技和涉及智慧环保的汉威电子26

4.土壤：推荐先发优势的永清环保、高能环境、博世科27