目 录

一、展望“十三五”，关注模式转变和把握景气度上行5

1.行情回顾：PPP带来本年度最大投资机会5

2.展望“十三五”：制度改革和三大污染防治行动计划为政府工作重点，行业成长空间大幅增长6

3.投资策略：关注模式转变和把握景气度上行9

二、关注模式转变：PPP模式将为环保投资主流模式，水务工程、固废迎来较大弹性9

1.PPP为政府力推模式，契合金融机构、社会资本利益诉求9

2.PPP模式带来新变化：行业&公司整体正向改善11

3.市场容量：“十三五”10万亿以上PPP项目落地，约2万亿示范项目先行14

4.环保弹性：项目库中环保类投资约1.6万亿元，水务工程弹性最大，垃圾处理其次.16

5.推荐标的：岳阳林纸、中国天楹.18

三、把握景气度上行：土壤修复爆发性强，环境监测持续成长19

1.土壤修复爆发性强：行业进入政策落地期，市场容量由百亿级向千亿级升华19

2.环境监测持续成长：行业具备持续成长条件，产业面临不断升级需求22

3.投资标的：高能环境、理工环科、盈峰环境、聚光科技27