目 录

1.环保行业2017年整体回顾.3

2.环保行业国际比较：集中度提升，企业规模提升.5

2.1.环保行业仍将维持10-20年高速增长.5

2.2.环保投资额将进一步上升.7

2.3.产业集中度将进一步提升空间.8

2.4.并购整合催生全产业环保综合服务商.9

3.环保督查大力整治，未来有望保持长效性.11

3.1.环保督查力度空前，督企转为督政.11

3.2.环保督查先停后治，回头看+环保税的实施奠定督查长效性13

4.大气治理迫在眉睫，非电市场有望爆发15

4.1.政策发力叠加企业盈利改善，大气行业迎来新机遇.15

4.2.电力行业改装基本完成，超净排放空间巨大.16

4.3.非电治理一触即发，钢铁工业锅炉水泥行业空间巨大.18

4.4.重点标的.22

4.4.1.清新环境：电厂烟气脱硫、超净排放龙头.22

4.4.2.龙净环保：电除尘行业龙头，脱硫脱硝后来居上23

5.危废行业高度景气，明年有望爆发24

5.1.危废产量巨大，政策监管趋严.24

5.2.危废处理方式：资源化利用为主，无害化处臵是趋势.25

5.3.1.东江环保：危废处理龙头，产能有望稳步提升26

5.3.2.金圆股份：水泥窑协同焚烧龙头，并表带动营收大增.27

5.3.3.雪浪环境：烟气净化持续高增长，危废业务值得期待.28

5.3.4.瀚蓝环境：四大主业稳步增长，进军流域治理领域.29