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上海君屹深度研究:机器人集成商,精耕三大下游领域

时间:2016-06-13 14:45来源:国金证券 作者:信息发布 点击:
上海君屹深度研究:机器人集成商,精耕三大下游领域
主要国家工业机器人使用密度比较
内容目录
1. 公司是国内领先的机器人系统集成商5
1.1 公司起步并立足于机器人系统集成.5
1.2 公司近年经营情况.6
1.3 公司股权结构及控股股东6
2. 制造业转型升级背景下,面向不同下游的智能装备长期看好.7
2.1 国内自动化需求强劲,机器人增长空间确定.7
2.2 汽车行业自动化改造需求旺盛,焊装生产线进口替代加速.9
2.3 新能源汽车及动力电池的爆发性增长带动上游相关设备销售.12
3. 公司:立足工业机器人和汽车焊装,拓展新能源行业应用和激光装备.14
3.1 公司立足于工业机器人集成,汽车焊装领域已具备知名度.14
3.2 公司积极拓展激光装备和新能源汽车相关领域,业绩释放可期.15
3.3 公司经营情况好于行业同类公司.17
4. 投资建议.18
5. 风险提示.18
图表目录
图表1:公司主要产品和服务5
图表2:公司的主要客户情况5
图表3:2013-2015收入复合增速为117.57%.6
图表4:2014年扭亏,2015年净利润同比增速257.5%6
图表5:公司近三年毛利率下降,净利率提升6
图表6:公司挂牌时股权结构7
图表7:公司挂牌后的融资情况7
图表8:IFR中国工业机器人销量及预计(2005-2017)8
图表9:中国工业机器人实际销量及预计(2005-2017).8
图表10:中国劳动年龄人口持续减少.8
图表11:2000-2014年城镇非私营单位就业人员年平均工资及名义增速.8
图表12:中国机器人产业政策9
图表13:主要国家工业机器人使用密度比较9
图表14:2016-2020中国工业机器人市场规模预测.9
图表15:2010-2014年中国汽车产量及同比增长.10
图表16:中国汽车产业固定资产投资额逐步上涨.10
图表17:2009-2015年中国汽车制造设备行业市场规模10
图表18:2014年汽车制造装备四大工艺装备占比.10
图表19:2014中日韩德汽车及其他制造业工业机器人密度比较.11
图表20:汽车集成市场竞争梯队11
图表21:2015-2020E汽车焊装市场规模.11
图表22:国内激光加工应用方式分布比例12
图表23:2015-16动力电池主要厂商产能规划.13
图表24:锂电池生产主要流程14
图表25:动力锂电池激光焊接示意.14
图表26:2015年公司前三大汽车行业客户销售情况.14
图表27:2014—15国内推出新车数量变化15
图表28:2014-15国内新车中自主品牌依旧增速明显15
图表29:公司激光焊接系统部分参考案例15
图表30:公司2012年已搭建完成激光实验室.15
图表31:用于不同规格的动力电池模组生产线16
图表32:公司新能源动力电池领域典型订单16
图表33:公司通过不断研发投入,打造技术的领先优势17
图表34:公司毛利率高于同行可比公司.17
图表35:公司平均净资产收益率高于同行可比公司.17
图表36:公司应收账款占收入比例逐年增加17
图表37:公司存货处于较高水平17
图表38:分产品的销售预测18
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