工信部发布第四批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》

共244款专用车纳入目录，为年内首次

       纳入新能源汽车推广应用推荐车型目录是获得补贴的必要条件。今年1至4月，工信部共发布了3批推荐车型目录，纳入了1022款车型，其中没有专用车。本次的第四批推荐车型目录首次纳入了244款专用车，明确了能够获得财政补贴的专用车车型。

期待12月专用车的小规模抢装

       网传版的新能源汽车补贴调整方案，从2017年1月1日开始实施。届时，2016年的前3批推荐车型目录将全部失效，并进行重审。预计本次发布的第4批推荐车型目录也将是同样的情况，即适用期只有今年12月1个月，必须在今年年底前完成销售和上牌，才能获得旧版的补贴。目前的专用车补贴标准是每千瓦时电池补1800元，而网传版2017年补贴方案是30度以下每千瓦时补1500元、30到50千瓦时每千瓦时补1200元、50千瓦时以上每千瓦时只补1000元，退坡幅度超过20%。因此一方面车企有动力“抢装”，另一方面很多车企为了迎接年底的小高峰，已做了大规模的备货，这部分存货车型能否纳入2017年的新版推荐车型目录不确定性很大，车企必然会力争年底前销售完毕，以“落袋为安”。

等待2017年各项政策的进一步明朗：

       2017年，新能源汽车的各项政策将有较大的变化。整车环节，工信部8月发布了《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定(修订征求意见稿)》，大幅提高整车的准入门槛；电池环节，工信部的《汽车动力电池行业规范条件（2017年）》（征求意见稿），将产能门槛定在8GWh；财政补贴政策，也将面临一次大范围的调整。根据新的准入和补贴政策，推荐车型目录也将重新编制。

投资建议：

       今年前10个月，纯电动专用车的产量只有1.08万辆，距离年初10万辆的预期相差甚远，也使得今年新能源汽车产销量整体不达预期。虽然最后1个月，专用车会有小规模的抢装，但中期发展空间仍要视2017年准入、补贴、目录等政策的出台情况而定。我们认为龙头供应商仍可关注，电机环节推荐蓝海华腾（东风特汽、一汽的主要电控供应商），关注英威腾，电池环节推荐国轩高科，关注坚瑞沃能、亿纬锂能、澳洋顺昌等。电池材料关注进口替代空间大、技术壁垒高的湿法隔膜，相关标的为星源材质、双杰电气、长园集团等。