目 录

一、公司简介：生态修复与重构领军企业.5

（一）资质齐全，业务水平高5

（二）股权结构集中度高.6

（三）主营业务生态修复为主，园林景观为辅.6

二、行业分析：园林行业方兴未艾，PPP暖风带动行业变革.7

（一）城镇化推进园林行业高增长，每年投资超4000亿元.7

1、公共环境改善需求扩大，市政园林每年投资额近2000亿元.7

2、地产园林维持高位，未来每年投资有望达2000亿以上8

3、政策频出，生态修复行业大有可为10

（二）PPP大幅改善行业现金流，推动园林行业变革11

（三）行业趋势：龙头企业优势显著，集中度加速提升.13

三、公司分析：并购协同多元发展，PPP提升发展动力14

（一）财务分析：营收增速触底回升，盈利能力显著改善.14

1、营收及净利水平回升.14

2、毛利率稳定，净利率水平显著上升14

3、公司营收和毛利以生态修复与重构为主15