近期，随着再生资源景气度提升，行业巨头的关注度也开始提升，例如：秦岭水泥、启迪桑德以及格林美。其中，崛起比较明显的当属“st秦岭”，而其实质为“中再生”。再就是“格林美”，“格林美”这几年发展迅猛。此外，不得不提到“桑德模式”。而在技术领域，看的比较清楚的就是“神雾”，“神雾”在燃烧技术上以及好多行业里面都在攻坚，布局了好多专利，它们现在的专利有上百个，应该说是做的比较好的。那么，这是在再生资源领域布局的。

    市场分析：包括电子废弃物+汽车报废+工业固废三大块

    第一，贵金属含量高，电子废弃物回收价值大。电子废弃物产生的城市矿产里面，金、银、钯等元素都有。其中拆出来的印刷板同时又是固体废弃物，这又要纳入固废的管理。这里面确实是大量的金矿，里面存在大量的贵金属。在对贵金属和稀贵金属的冶炼、提取业务在上市公司中是“格林美”做的最好，“格林美”一开始就是从提取贵金属、稀贵金属起家的。到现在为止，“格林美”拥有的装备是亚洲最好的，好多冶炼、提炼技术都是从国外引进的，也有一只庞大的研究队伍。“格林美”在扩张的模式、范围和力度都是比较大的。举例来讲，它在河南就收购了一个基地，虽然是比较小的一块园区，但说明“格林美”考虑到了在国内的全面布局。“格林美”在国内全面的布局说明它的发展是比较健康的。

    第二，政策驱动型，报废汽车拆解行业政策一体化形成。这里说的是报废汽车的拆解，也有上市公司参与了这个领域。据了解，有一些资本也在寻找一批这个领域的企业进行上市。这个领域的核心问题就是政策，现在政策就要求企业必须在其行政区域范围内来注册。这方面的体系就是所有的正规报废车必须进入商务部统一的信息系统里，之后才可以正式报废、报废拆解的补贴才能到位。进入系统的秘钥只有有资质的企业才有，而有资质的企业只能规定的行政区域范围内收车才是合法、合理、合规的。

    第三，借鉴危废处置模式，期待工业矿产基地与静脉产业园的合作。在再生资源领域里面还有一块蛋糕就是工业固体废弃物。工业固体废弃物可以分为两类。一类可以归到危废里面，危废领域里国家大约有50多个资质，有资质才是合规的，危废的管理部门是国家环保部，国家环保部在“十一五”和“十二五”期间规划了危废的资质和布局，国家拿了一部分国债和部分地方财政资金修建了许多危废处置中心。其中有一些正在运行，也有些有资质的危废处置中心还没有完全建成。在危废处置领域，国内有一种模式叫做“静脉产业园模式”，是国家环保部设置的一种模式。当年温家宝总理到日本访问，与日本政府协商共同在这一领域合作，在中国建立一个静脉产业园，落地是在青岛新天地。所以青岛新天地道目前为止是我国唯一环保部全程参与建设至验收的静脉产业园。这一模式可能是我国危废处置发展的一个方向。

    如何利用静脉产业园模式？国家发改委在过去的几年中规划建设了50个城市矿产基地，最后落实了49个。“格林美”参与了城市矿产的联盟，也积极地支持了相关工作。另外工信部提出要建设50个工业综合利用基地。这50个工业综合利用基地和前面的50个城市矿产基地在将来都应该与静脉产业园结合起来。因为静脉境外产业园之所以有这个称呼，因为在人体中血液是从动脉流出、从静脉回到心脏，好比商品生产、消费环节我们称作动脉系列，而回收系列则成为静脉。按照这个设想，静脉产业园与危废处置的结合体现其变废为宝的资源性和环保的公益性，这一模式将来的运作一定是以其运作的经济性来维持运行，另外公益性是政府来服务或给予补贴。而把城市矿产基地、工业综合利用基地以及静脉产业园有机地融合在一起，和上市公司、资本结合起来，做一个系统的布局，这是下一个机会。

    模式探究：“桑德模式”值得学习

    对于上市公司来讲，处理模式很重要。现在典型的模式有“桑德模式”，它现在的几个板块是从不同的角度进入了循环经济与再生资源领域，它们典型的都是从环卫入手，有环卫、再生资源以及垃圾的焚烧，整体区域性的一揽子来处理，这实际上形成了一种模式，而且在技术上也做了些突破。所以这种模式就可以称作再生资源发展的很重要的模式。

    电子废弃物处理行业并购逻辑探究：资质VS垫资时间较长之间的矛盾为并购提供可能

    我们国家在几个领域里面都是要有资质的，比如在电子废弃物的处置领域，我们国家的110多个单位都是要有资质的。这个资质主要体现在享受基金的补贴方面，我们的基金补贴体现生产者责任制的精神，由生产厂家汇集起来，然后由财政部、环保部、国家发改委的专门人员组成一个管理班子来管理。然后这110多个有资质的单位按要求收购来以后进行拆解、处理，然后核定数量，最后给补贴。现在的运行在技术手段上已经做到了环保部能够实行网上的监控，即每一台电子废弃物的进出、核定都能做到跟踪。然后在投入和产出方面也是比较清楚的。现在运行的问题就是电废企业在前期运行的时候需要垫付大量的资金来收储、运输和拆解，然后补贴方面有的企业将近一年都没有拿到。因为中间过程太长，所以这个阶段好多企业都撑不住了，因为垫付的资金量很大，一般有资质的企业小的几千万，大的达到上亿。这个时候，就对上市公司的并购提供了条件。现在对电废企业的并购有些企业正在运作，比如“桑德”在这方面做的动作就比较大。