目 录

1、模型框架：自下而上建立动态成本模型6

2、车辆及电池设计9

2.1、材料层面：电池的电化学属性 9

2.2、车辆设计：电动车性能决定Pack 设计. 12

2.3、电芯设计：性能决定尺寸参数 12

2.4、模组及Pack 设计：由电芯参数推导得出. 14

3、物料成本15

3.1、物料用量：主/辅材+结构件. 15

3.2、物料价格：价格由市场决定 17

3.3、物料成本汇总：由物料用量和价格计算得出. 20

4、生产成本22

4.1、工厂设计：产能6Gwh，良品率较高 22

4.2、生产工序：极片制备+电芯装配+模组/Pack 组装 23

4.3、厂房、设备及人员：单线设备投资额约3 亿元. 24

4.4、生产成本汇总：直接人工+制造费用. 25

5、成本汇总、验证及降本路径26

5.1、成本汇总：物料成本+生产成本 26

5.2、结果验证：总成本和拆分结果基本符合现实. 28

5.3、降本路径：技术+工艺改进等 29

图 目 录

图1：美国纯电动中型车价格构成及燃油车对比 6

图2：全球智能手机出货量渗透率（单季度） 7

图3：国内新能源汽车销量渗透率（季度累计值）  7

图4：2015-2018 年宁德时代动力电池价格. 7

图5：近年来宁德时代、国轩高科、孚能科技动力电池业务毛利率. 7

图6：动力电池成本模型的框架. 8

图7：动力电池材料用量的测算思路 9

图8：动力电池叠层结构 12

图9：动力电池外形. 13

图10：Bicell 示意图 13

图11：动力电池模组示意图 14

图12：近半年来三元材料333 型价格趋势图 18

图13：近半年来三元材料5 系（动力型）价格趋势图. 18

图14：近半年来三元材料6 系（常规型）价格趋势图. 18

图15：近半年来三元材料8 系价格趋势图. 18

图16：近半年来磷酸铁锂（动力型）价格趋势图 18

图17：今年以来锰酸锂（动力型）价格趋势图 18

图18：近半年来中端人造石墨价格趋势图. 19

图19：动力电池生产流程 24

图20：分切前的极片. 24

图21：宁德时代动力电池业务成本 28

图22：宁德时代动力电池成本（2018 年）与模型计算结果对比（单位：元/kWh） 28

图23：宁德时代2017 年主营业务成本构成. 28